# 泰国领跑亚洲品牌公寓供应量——越南领跑市场价值

> C9 Hotelworks数据显示，泰国品牌公寓市场规模为฿2,053亿(合 US$64亿)，已推出13,124套单位——推出单位数超过亚洲其他任何市场，占亚洲已推出供应量的26%。按总市值计算，越南领跑区域。普吉岛以3,465套单位领跑亚洲度假村板块。

泰国推出的品牌公寓单位数量超过亚洲其他任何市场。但按价值计算，泰国并非该地区最大的品牌公寓市场——越南才是。这两个事实均来自同一份 C9 Hotelworks 报告，报告中还揭示了第三个事实：泰国在单位数量上领跑的这个地区，增速已经超过了泰国自身。

## 数据说明

本文数据来自 C9 Hotelworks 的《Asia Branded Residences Market Review 2026》报告，[据 Nation Thailand 2026 年 6 月 30 日报道](https://www.nationthailand.com/business/property/40068062)，访问时间为 2026 年 8 月 12 日，该报道中还援引了 CBRE Thailand 的数据。本文未能直接查阅 C9 报告原文，因此以下数据均按报道转引，而非直接引自原始文件。这些数据统计的是**已推出供应量**——已投放市场的单位数——不包括已建成建筑、销售额或转售表现。

## 泰国单位数居首，越南总值居首

泰国品牌公寓供应量为 **฿2,053亿**(合 **US$64亿**)，涵盖 **13,124** 套已推出单位，占亚洲已推出供应量的 **26%**。区域内没有其他国家推出的单位数量超过泰国。

但按市场总值计算，排名则不同：[Hospitality Net 关于同一份 C9 报告的报道](https://www.hospitalitynet.org/news/4133364/vietnam-claims-asias-no-1-position-in-branded-residences-as-luxury-supply-surges-c9-report)，以及其他报道同一发布内容的媒体均证实，越南的品牌公寓行业规模约为 **US$80亿**——约占亚洲总值的 **20%**——领先于泰国的 US$64亿。泰国在亚洲豪华层级仍居首位。本文早前的版本未能将“已推出单位占 26%”这一数据与市场总值的说法区分开来；这是两种不同的排名，越南在第二种排名中领先。

增长率是这幅图景的另一半：

```chart
type: comparison
title: 品牌公寓，2026年报告——泰国对比亚洲
columns: ["泰国", "亚洲总计"]
highlight: 0
source: C9 Hotelworks, Asia Branded Residences Market Review 2026
rows:
  - metric: 已推出单位数
    values: ["13,124", "50,025"]
  - metric: 市场价值
    values: ["฿2,053亿", "฿1.3万亿"]
  - metric: 同比增长
    values: ["+13.3%", "+30.3%"]
  - metric: 占亚洲已推出单位的份额
    values: ["26%", "100%"]
```

亚洲同比增长 **30.3%**，泰国仅增长 **13.3%**——不到区域增速的一半。在单位数量上领跑、增速却只有区域一半，这正是成熟市场的典型特征，对于在普吉岛和竞争目的地之间做决定的买家来说，这是整份数据中最有参考价值的一条信息。越南正是那个增长更快的市场：据 Hospitality Net 关于同一份 C9 报告的报道，越南品牌公寓的项目储备——已推出与未推出合计——已经超过泰国，约为 **15,762** 套，而泰国已推出单位为 **13,124** 套。

## 泰国供应量的分布

```chart
type: bar
title: 泰国各市场的品牌公寓单位数
unit: " 套"
hue: violet
source: C9 Hotelworks / Nation Thailand, 2026年6月30日
data:
  "曼谷": 5031
  "普吉岛": 3465
  "泰国其他地区": 4628
```

曼谷是最大的单一市场，共 **5,031** 套。**普吉岛拥有 3,465 套**——C9 报告显示普吉岛在亚洲**度假村**板块领跑，对岛屿买家而言，这是更有意义的排名。Hua Hin、Pattaya 和 Koh Samui 与其他较小市场共同瓜分剩余份额。

不附属于酒店的独立品牌公寓共有 **3,008** 套，约占泰国供应量的 **22%**。其余 78% 均附属于某家酒店管理公司，这正是该板块的租赁模式区别于普通公寓的地方。

## 品牌溢价买到了什么，又买不到什么

报道中顶端价格区间，从 InterContinental Residences Bangkok Asoke 起价 **฿4,080万**，到 Porsche Design Tower Bangkok 均价 **US$1,500万**，最高达 **US$4,000万**。这些都是曼谷的城市资产，并非普吉岛的度假物业存量，不应直接类比。

品牌溢价买到的是专业化运营、服务标准，以及与品牌名挂钩的转售叙事。已发布的数据尚未证实的是，它是否能在普吉岛带来**净**回报优势。本报告统计的是已推出供应量与市场价值，并未公布普吉岛品牌与非品牌物业的入住率、实际租金、管理费负担或转售价差对比——而支撑服务标准的费用结构，恰恰要从计算收益率所用的同一份租金中扣除。

把这一点与同一市场的酒店数据对照：2025年普吉岛 ADR 上涨 **5%**，同期入住率下降 **6%**，而品牌度假村板块争夺的正是这些同样的入住夜。品牌不会让一栋建筑脱离它所在的子市场。

## 对买家意味着什么

**增速差距就是信号。** 泰国 13.3% 对比亚洲 30.3%，意味着其他地方的供应增长更快。对业主而言，自己所在市场的新增供应放缓并非坏事——这意味着未来竞争更少。对于冲着“品牌公寓正在爆发”这句推销词买单的人来说，眼下这波热潮更多是区域性的，而非泰国独有的。

**普吉岛的 3,465 套单位是一个真实存在的板块，而非小众市场。** 有足够多的可比存量，你完全可以要求对方提供可比数据，按楼盘、按年份索取。

**问清楚品牌每年要花多少钱。** 拿到管理费和品牌费占毛租金的百分比，自己重新计算收益率。我们关于[[rental-yields-phuket|普吉岛租金收益率]]的指南列出了需要扣除的项目；[[off-plan-vs-resale-thailand|期房与转售对比]]则说明了溢价在退出时的表现。

## 仍然未知的信息

- 普吉岛品牌公寓的具体价值、增长率和价格——已报道的细分数据仅提供了普吉岛的单位数量。
- 普吉岛品牌与非品牌物业的表现对比：入住率、实际租金、扣除费用后的净收益率、转售价差。已报道的数据中均未包含。
- 13,124 套单位中有多少属于已推出但未售出的库存，而非已被市场消化的供应。
- C9 报告自身的统计方法和定义——本文未能直接查阅。

本文不构成投资建议。

**更正，2026-08-15：** 本文早前版本的标题和框架在未加限定的情况下，将泰国描述为亚洲最大的品牌公寓市场。准确的说法是：泰国按已推出单位数量领跑亚洲（13,124 套，占亚洲已推出供应量的 26%），并在豪华层级领先；但按总市值计算，泰国并非区域内最大的市场。多家报道同一份 C9 Hotelworks 报告的媒体——包括 Hospitality Net——均将越南品牌公寓行业规模定为约 **US$80亿**，约占亚洲总值 **US$400亿** 的 **20%**，领先于泰国的 US$64亿。标题、描述及相关数据已作更正，并在全文中明确区分了市值与供应量这两个不同维度。